Рано сравнивать. Нынешняя рецессия - ещё не началась. Первые тревожные звонки по баксу прозвучали буквально на днях.
Ничего беспрецедентного в этом нет. В случае Великой Депрессии, о её конце объявляли не раз - за годы до достижения дна.
Самое глубокое падение ожидается только тогда, когда первый мир - определится с формой списания плохих долгов. Компаниям разорить вовремя - уже не дали, перевели долги в государственную форму. Теперь, списывать их можно гиперинфляцией, государственными дефолтами и т.п.
Думать обо всём этом - противно. Понятно, что мы "золото - и не в банке" - так же актуально, как и четыре года назад, просто с потерей большей половины активов "по сравнению с...". Но за "золотом не в банке" следует фаза паяльника - как минимум - по всему третьему миру.
mat33
2011-08-04 10:14 am
Тут надо бы графики госдолга в долларах США наложить. Или цену золота в долларах... хотя визуально - цена доллара в золоте будет наглядней (это - связано с госдолгом в долларах... пока нет галопирующей инфляции и прочей экзотики).
А так - мало что видно. Видно, что у достаточно глубоких кризисов мы наблюдаем чёткое дно - за которым следует восстановление. Падение до самого дна (пусть и не с самого начала) - неплохо апроксимируется прямой. Никаких многомесячных периодов "колебаний вокруг некого плато" - не наблюдается (отсутствие неграмотного госвмешательства). У менее глубоких кризисов (до "-2.5"), картина - размыта.
У Великой Депрессии никакого чёткого дна с последующим восстановлением - не было. На уровне гипотезы, причина - бездарное, чтобы не сказать вредительское госвмешательство (не "еда - бедным", но чуть ли не плановая экономика). Ныне - та же картина.
Госвмешательство
mat33
2011-08-04 10:33 am
Любопытная аналогия с враждебным захватом предприятия. Экономическим, не рейдерским:
1. "Враги" медленно скупают акции. Через множество брокеров. На всех рынках. Малый-средний бизнес может быть захвачен уже на этом этапе... если основатели - не держатся за блокирующие пакеты (контрольного им - не хватит).
2. "Враги" продают акции предприятия. С каждым часом увеличивая предложение этих акций на рынке. Цель - очевидная. Паника на рынке, обвал акций предприятия, возможность купить предприятие за бесценок. Сбываются акции "в розницу", скупка начинается с целых пакетов (всё что есть у запаниковавших крупных-средних акционеров) - "выше рынка" с условием конфиденциальности.
Владелец предприятия (крупные акционеры) может скупать продаваемые "врагами" акции с самого начала. Не допуская падения акций вообще (аналогия - грубое госвмешательство - путиномика, бушеномика). Если у него - полно свободных денег - не худшая возможность. А вот если он не рассчитает силы, скупленные за "полную цену" акции уйдут за малую часть стоимости - резко усугубив катастрофу (он не просто потеряет предприятие, т.е. контроль над ним, он - разорится).
С другой стороны, крупные акционеры могут спокойно подождать... и скупить акции предприятия за полцены, четверть цены и даже ниже. Это возможно, когда им не грозит марджин кол. Т.е., когда они не брали крупных ссуд под залог акций предприятия. Ну... чистый профит, даже если скупить свои акции в кредит ;) Аналогия - кризис без панического госвмешательства.
Повторяю, перекредитованные - дождутся марджин кола, для них это - не опция.
Наконец, крупным акционерам может удастся продать большие пакеты акций предприятия почти в полную цену, да ещё конфиденциально. Об этом можно успеть договриться с банками, где эти акции - залог. Т.е., это можно проделать даже в случае перекредитованного предприятия. Что получится? Ценой некоторой опасности ухода контроля над предприятиями банкам, можно не разориться - не сильно потерять в капитале. Зато, если "враги" не успеют понять, что произошло, затем можно скупить уже не только "их", врагов - но и собственные ранее проданные акции за малую часть цены (грамотное госвмешательство в кризис выглядит грубо, падающего - толкни, госпомощь - только на выходе из кризиса; что не мешает, но "помогает" сохранению социальных выплат в полном объёме).
( Read more... )